鸿蒙智行还在增长，赛力斯却销量腰斩，问界怎么了？

  赛力斯7月的销量成绩，有些出人意料。

  根据最新产销快报，7月赛力斯新能源汽车销量为24,229辆，同比下降45.65%;其中赛力斯汽车销量20,480辆，同比下降50.86%。今年前7个月，赛力斯新能源汽车累计销量203,006辆，同比下降6.31%。

  环比同样出现明显回落。

  6月赛力斯汽车销量为30,331辆，7月环比下降约32.5%;集团新能源汽车销量则从33,669辆降至24,229辆，环比下降约28%。

  对于一家过去几年依靠问界迅速翻身、甚至成为高端新能源代表的车企来说，单月同比“腰斩”，显然不能简单用传统销售淡季解释。

  赛力斯并没有突然卖不动

  今年上半年，赛力斯新能源汽车累计销量达到178,777辆，问界累计交付同比增长10.2%。全新一代问界M9开启交付后，3周突破1万辆;问界M6上市54天，累计交付超过3万辆。到了7月底，全新一代M9交付7周突破2万辆，M6上市97天累计交付突破4万辆。

  这说明问界仍然拥有很强的品牌号召力，M9和M6也称不上失败。

  问题在于，问界目前能够稳定贡献销量的车型越来越集中。

  M9站在接近50万元乃至更高的价格带，品牌价值很高，销量天花板同样客观存在。M6刚刚进入交付爬坡期，还要面对竞争最激烈的25万—30万元市场，很难立刻扛起整个品牌。

  剩下的M5、M7和M8，则分别面临车型存在感减弱、产品换代以及消费者观望的问题。

  问界曾经依靠新M7和M9形成“双爆款”，一款负责走量，一款负责拔高品牌。如今M7的爆发期已经过去，M8改款仍在推进，M5长期处于产品矩阵边缘，仅靠M6和M9，很难维持过去四五万辆的月销量规模。赛力斯此前也明确表示，问界M8改款正在有序推进。

  7月的回落，本质上暴露了问界产品矩阵衔接不够顺畅的问题。

  更新越快，消费者越容易等待

  问界还有一个比较特殊的压力：技术更新速度太快。

  过去，华为座舱和辅助驾驶是问界最鲜明的标签。如今激光雷达、芯片、辅助驾驶版本不断升级，同一款车型短时间内就可能出现硬件差异。

  今年3月，部分刚刚提车不久的问界M7车主，便因为新版本升级896线激光雷达、旧车无法原厂升级而表达不满，问界随后回应称正在寻找解决方案。

  快速迭代有利于保持技术领先，也会带来两个副作用。

  一方面，准备买车的人会担心“刚买就换代”，转而等待下一次发布会;另一方面，老车主的体验会影响品牌口碑和保值预期。

  尤其是在30万元以上市场，消费者买的不只是配置表，还包括产品生命周期、售后服务和品牌承诺。技术可以半年升级一次，汽车却要使用五年甚至十年。如何处理新技术与老用户之间的关系，已经成为问界必须解决的问题。

  鸿蒙智行越强，问界未必独享红利

  还有一个容易被忽视的变化：今天的鸿蒙智行，已经不再只有问界。

  今年7月，鸿蒙智行整体交付45,046辆，1—7月累计交付28.6万辆，同比增长13.7%。其中，智界V9单月交付突破万辆，尚界Z7系列累计交付也已超过2万辆。

  鸿蒙智行整体仍处于增长状态，赛力斯汽车却出现明显下滑。这意味着华为的品牌、渠道和流量并没有失效，只是开始被更多合作品牌共享。

  早期的问界，几乎是华为汽车业务唯一的整车承载者。消费者去华为门店看车，主要选择就是问界;发布会、传播资源和技术标签，也高度集中在问界身上。

  现在智界、享界、尊界、尚界陆续补齐产品，鸿蒙智行覆盖的价格和车型越来越广。生态做大对华为是好事，对赛力斯却提出了更高要求。

  问界不能永远依靠“华为最强合作车型”的身份获得订单。随着其他“界”车型使用相近的座舱、辅助驾驶和渠道资源，问界需要靠整车平台、制造品质、安全、底盘、服务以及品牌认知留住用户。

  这也是赛力斯从合作红利期进入能力验证期的重要标志。

  销量下滑，会放大赛力斯的业绩压力

  销量问题之外，赛力斯还面临财务端的压力。

  公司预计2026年上半年归母净亏损15亿元至18亿元。赛力斯给出的原因包括存储芯片、工业金属、碳酸锂等原材料价格上涨，以及对部分因技术迭代、车型换代而适配性有限的存量资产调整账面价值。

  7月销量不会影响已经结束的上半年业绩，却会直接关系下半年的改善速度。

  汽车制造是典型的重资产行业。工厂、研发、渠道和营销投入已经发生，销量越高，固定成本越容易被摊薄;一旦销量连续低于预期，即使产品售价较高，盈利能力也会承压。

  赛力斯过去依靠M7和M9快速放量，实现了从亏损到盈利的跨越。如今市场进入存量竞争，爆款持续时间缩短，新车研发和技术迭代成本却在继续上升。如何重新建立稳定的销量基本盘，比单纯冲击某个月的交付纪录更重要。

  最后

  7月销量下滑，并不意味着赛力斯已经失去竞争力。

  问界依然拥有中国品牌中少见的高端号召力，M9已经站稳50万元级市场，M6也为品牌补上了新的走量车型。赛力斯与华为多年的深度合作、制造体系和用户规模，也不是短时间内能够复制的。

  但过去那种依靠一款新车和华为流量迅速爆发的阶段，正在成为历史。

  接下来的赛力斯，要面对车型周期、生态分流、用户关系和盈利能力的多重考验。它需要证明的，已经不再是能否打造一款爆款，而是能否让整个产品矩阵持续运转，在没有独享华为红利的情况下，依然保持高端品牌的销量和利润。

  从这个角度看，7月的20,480辆不是赛力斯的终点，却可能是一个提醒：

  问界完成了品牌向上的第一阶段，接下来要补的，是一家成熟汽车公司的基本功。